EP661 🚲 被動元件漲價與台積電布局
播出日期：2026-05-13 個股追蹤總表
本集重點摘要
- 被動元件（MLCC、鋁電容）因排擠效應與國際大廠退出低階市場，台系廠商迎來漲價行情
- 台積電在先進製程與特殊製程授權持續獲得市場認可，但估值提升速度落後業績表現
- 散熱族群設計變更傳聞引發劇烈波動，需注意產業真實供需與消息面落差
提及個股與標的
| 標的 | 代碼 | 市場 | 觀點 | 上下文摘要 |
|---|---|---|---|---|
| 台積電 | 2330 | 台股 | 看多 | 先進製程與特殊製程授權優勢，但市場估值提升速度較慢 |
| 國巨 | 2327 | 台股 | 看多 | MLCC受惠日廠退出低階市場，產品組合改善 |
| 華新科 | 2492 | 台股 | 看多 | 被動元件漲價行情跟進者 |
| Nichicon | - | 日股 | 看多 | 鋁電容大廠，產品組合轉向高階帶動獲利 |
| Vishay | VPG | 美股 | 看多 | 國際被動元件廠商股價強勢 |
| 高通 | QCOM | 美股 | 中性 | 近期股價上漲但AIPC產品實際效益待觀察 |
產業趨勢
- 被動元件產業結構性變化：日系廠商退出低階市場，台廠承接訂單
- 半導體成熟製程需求分化：部分領域屬補庫存，特殊製程才是真實需求成長
- AI基礎建設帶動異質整合需求：從CoWoS到散熱方案持續演進
投資行動建議
關鍵語錄
“被動元件的排擠效應就像當年的HBM，高階產能吃緊自然讓低階產品也跟著漲價” “台股光通訊族群還沒跟上美股腳步，但資金輪動下隨時可能補漲” “現在市場就像挖秦始皇陵，知道有寶藏但技術還沒到位前不能硬挖”