EP672 🐣 功率半導體與市場輪動
播出日期：2026-06-20 個股追蹤總表
本集重點摘要
- 功率半導體（MOSFET/IDM）因AI伺服器需求激增，出現產能緊張與漲價現象
- 市場資金從被動元件輪動至功率半導體，類似記憶體與被動元件產業的供需邏輯
- 消費性電子與車用需求疲弱，反而延長了AI相關硬體的景氣周期
提及個股與標的
| 標的 | 代碼 | 市場 | 觀點 | 上下文摘要 |
|---|---|---|---|---|
| 英飛凌 | IFX | 美股 | 看多 | AI伺服器關鍵元件供應商，產能緊張 |
| 意法半導體 | STM | 美股 | 看多 | 功率半導體大廠，交期延長至99週以上 |
| 安森美 | ON | 美股 | 看多 | 車用/工業功率元件供應商 |
| 羅姆 | 6963 | 日股 | 看多 | 日本功率半導體代表廠商 |
| 台積電 | 2330 | 台股 | 看多 | 受惠於功率半導體代工需求 |
| 聯電 | 2303 | 台股 | 中性 | 八吋廠可能受惠功率元件需求 |
產業趨勢
- AI伺服器帶動高壓MOSFET需求爆發，交期延長至1年以上
- IDM廠產能滿載，訂單外溢至二線廠商與代工廠
- 6/8吋晶圓代工產能成為功率半導體供應鏈關鍵瓶頸
- 產業驗證重點從「漲價」轉向「產能獲取能力」
投資行動建議
- 關注標的：IDM大廠（IFX/STM/ON）與台系代工廠（世界先進）
- 風險提示：消費性需求若復甦可能分散產能，壓抑漲價空間
- 操作策略：優先布局手握產能的IDM廠，次選具客戶綁定能力的fabless公司
關鍵語錄
“當一個產業的lead time拉到99週，代表供需失衡已經到荒謬的程度” “這波行情最有趣的是：消費性和車用疲弱反而延長了AI硬體的景氣周期” “市場永遠在教我們謙卑 - 當初最不看好的電阻，後來漲最兇”